Expansión de las fintech: Un camino hacia la inclusión financiera
En los últimos años, los bancos tradicionales enfrentan una creciente competencia por parte de bancos digitales, fintech (del inglés, tecnología financiera) y grandes empresas tecnológicas. Estos nuevos actores financieros operan con menores costos fijos, ofrecen una mayor especialización tecnológica y mejoran la inclusión financiera, al alcanzar de manera uniforme a los consumidores a través de plataformas digitales. Sin embargo, su modelo de negocio presenta riesgos relacionados con comportamientos anticompetitivos y limita una supervisión adecuada. Por estos motivos, las normativas actuales restringen la participación de las entidades financieras no bancarias en actividades como la aceptación de depósitos y la oferta de préstamos. En un nuevo artículo publicado por la red nacional de investigadores en Economía, Francisco Jesús Guerrero López, magíster en Economía por la Universidad de San Andrés (UdeSA), Lucía Quesada y Federico Sturzenegger, docentes del Departamento de Economía de UdeSA, y Paula Margaretic, investigadora de la Universidad de Chile e investigadora afiliada de UdeSA, proponen un modelo para examinar la regulación óptima de las fintech en un entorno competitivo complejo.
El modelo propuesto examina el impacto de nuevos equilibrios competitivos entre bancos tradicionales y fintech en el bienestar de los clientes, considerando los costos fijos y variables de las entidades financieras, tal como su grado de especialización geográfica y sectorial. Los investigadores observan que a medida que los costos fijos de los bancos tradicionales aumentan, la cantidad de bancos competitivos disminuye, y la posible entrada de una fintech al mercado, si estuviese regulatoriamente permitida, podría excluirlos del sistema financiero. Mientras los bancos tradicionales tienen una ventaja geográfica y de especialización en ciertos productos, lo cual beneficia a ciertos clientes pero impone mayores tasas a otros, las fintech operan de manera homogénea y con menores costos, generando mayor bienestar para emprendedores, pequeñas empresas y regiones desatendidas. No obstante, la entrada de las fintech al sistema bancario obligaría a los bancos a reducir sus tasas y grado de especialización, lo que afectaría negativamente a los clientes que se benefician de servicios especializados. En consecuencia, una regulación que facilite la entrada de fintech al mercado generaría un trade-off entre las ganancias de clientes subrepresentados y las pérdidas de otros.
El análisis muestra que, para ciertos tipos de préstamos, la regulación bancaria actual es excesivamente restrictiva con los intermediarios no bancarios y genera pérdidas significativas de bienestar. “La expansión de las fintech podría promover una mayor inclusión financiera, incrementando el bienestar general, aunque existan disidencias a nivel individual”, argumenta Guerrero López. Así también, los distintos escenarios regulatorios que ofrece el modelo, al considerar diversas combinaciones de parámetros, revelan la necesidad de una regulación flexible que se adapte a las particularidades de cada mercado.